国泰君安关于各行业走势分析:纸浆重心小幅上移 菜油弱势震荡

作者:·发布时间 2019-12-26 15:03:20
摘要:来源:国泰君安风险管理近期,国泰君安风险管理发布了行业走势,总结出一些较为突出的行业,比如说棕榈油,目前来看,MPOB报告偏空,短线修整;而纸浆则重心小幅上

  来源:国泰君安风险管理

  近期,国泰君安风险管理发布了行业走势,总结出一些较为突出的行业,比如说棕榈油,目前来看,MPOB报告偏空,短线修整;而纸浆则重心小幅上移,菜油则弱势震荡,下面大家一起来详细了解一下。

  白银:震荡回落

  操作上,隔夜金银震荡回落。技术上,黄金仍在考验1480位置阻力,若无法有效上破,贵金属仍陷入震荡。

  铜:中美经贸磋商或有利好,支撑价格

  从现货情况看,长江现货升水扩大,库存减少;LME现货贴水缩窄,库存减少。沪铜2002合约支撑48600元/吨,阻力49200元/吨。

  铝:海外交仓背景下,近期以震荡态势为主

  操作上,近期沪铝以震荡态势为主,去库超预期支撑铝价,目前仍是铝价的主驱动,年底之前总体上以窄幅震荡态势为主。

  锌:库存持续减少,价格反弹

  欧洲央行维持其超宽松货币政策不变,为更多的刺激行动打开了大门,欧洲央行已经允许对欧元区提供更多的政策支持。从基本面看,市场利好因素依然存在,库存减少,锌价短期依然存在反弹可能。

  铅:价格承压

  暖冬限制铅酸蓄电池替换需求,国内再生铅冶炼尚未减产,库存上升,预计沪铅或将承压回落。

  镍:近期反弹态势强劲

  隔夜伦镍继续大涨,沪镍夜盘近收平。

  操作上,近期镍价反弹态势强劲,从基本面来看钢厂利润修复叠加镍铁厂触及内蒙EF成本对镍价有支撑,且前期有超跌技术上也有回弹需求。镍作为资金面、消息面影响更为明显的品种,投资者需持续关注海内外多空资金博弈情况。

  铁矿石:高位回调

  铁矿石高位回调,钢厂补库预期逐步兑现,且连续大幅上涨后或有调整需求,调整或延续。

  螺纹钢热卷:警惕回调

  螺卷高位震荡,连续上涨后多头继续上攻意愿减弱,且昨晚中央经济工作会议重提“房住不炒”,或对房地产乐观预期产生冲击,警惕回调。

  硅铁:下方空间有限;锰硅:下方空间有限

  多头减仓大幅回落,成材端,出现松动,但是由于钢厂具有补库需求。港口锰矿报价企稳,下方空间有限。

  焦煤焦炭:冲高回落

  国泰君安观点:周四焦炭期货冲高回落。山东钢厂对焦炭第二轮上涨落地,带动焦炭整体气氛,但经过前期的上涨,当前市场对价格高度缺乏想象力,短期冲高多单平仓意愿较高。

  操作建议:轻仓操作。

  动力煤:小幅回落

  国泰君安观点:周四动力煤期货偏弱震荡。基于对明年市场不乐观的判断,春节前港口贸易商兑现库存的意愿较高。但我们认为,整体供需正在改善,向下空间不大。

  操作建议:轻仓操作。

  玻璃:05短期偏高周线级别震荡

  短期仍偏弱,05合约周线级别震荡市。01合约短期支撑1450,中线05合约或将冲击1380.01上方压力1500。

  豆类:中美磋商乐观情绪蔓延,国内油强粕弱

  观点:周四日盘国内豆类转换为“油强粕弱”。短期市场焦点是中美贸易事件。

  玉米:窄幅震荡

  近期受到东北玉米上量现货价格回调的影响,盘面也处于回调中,但11月cpi创新高达到4.5%,农业部11月新闻发布会称生猪存栏恢复情况良好,预计玉米下方有支撑。

  玉米淀粉:深加工企业盈利改善,短线操作

  中美贸易战难以短期结束,短期的进展情况对市场构成的扰动不必过分担心。

  操作上建议,在新粮上市之际,多单轻仓观望,等待下方建仓时机;短期以短空为主。CS2001支撑位2100-2125,压力位2250-2300。

  白糖:基差继续下降

  基差继续下降,期货维持区间震荡思路操作。SR2005合约支撑参考5300-5400元/吨,压力参考5700-5800元/吨。

  棉花类:贸易谈判利好,短线偏强震荡

  操作上投机谨慎观望为宜;拥有现货库存的企业可逢反弹进行卖出保值与点价销售;下游用棉企业可逢低进行买入套保。郑棉2005合约支撑位12700元/吨,压力位13700元/吨。

  菜籽类:菜粕短线偏空、菜油高位震荡

  菜粕来看,大方向跟随豆粕,近期美豆上涨、国内饲料企业备货以及北方地区供应偏紧对价格有所支撑,但南方地区需求仍差、后期有胀库的风险以及国内大豆到港量大对价格有所拖累。

  菜油方面,短期看菜油放开进口的概率较小,但放开只是时间问题,菜油资金做多意愿不强、主要受其他油脂走势带动,预计高位震荡走势为主。

  操作上建议菜粕短期偏空思路操作,中长线多单持有、控制仓位;菜油短线操作。RM2005支撑位参考2270,阻力位参考2300;OI2005支撑位参考7350,阻力位参考7450。

  棕榈油:价格走强,1-5价差继续拉大

  操作上来看,预计棕榈油上涨行情没有结束,偏多思路操作为主,不摸顶;短期可能维持“近强远弱”格局,风险点在于近月价格持续上涨后交易所可能干预、关注01合约的持仓变化,建议远月多单持有、注意控制仓位。

  操作上建议棕榈油短线偏多思路操作,1-5正套;中长线远月多单持有、控制仓位。P2005支撑位参考5880,阻力位参考5960。

  鸡蛋:宽幅震荡

  国泰君安认为生猪养殖恢复需要一定的时间,明年上半年供应恢复的概率下,因此不建议追空,建议观望为主。

  红枣:买1抛5持有,05合约逢高抛空

  PTA: 贸易战利好,偏强震荡;MEG:低库存下,偏强震荡

  乙二醇:

  长期看,在新增供应的打压下,乙二醇仍是逢高空品种。

  天胶:宏观提振,高位震荡

  昨夜特朗普发表积极言论,市场情绪得到改善,整体利多大宗商品,预计日内高位震荡整理为主。

  沥青:短期不悲观,并关注利润修复

  考虑随着逆周期调节政策的不断加码以及冬储价格重心的提高,沥青自身基本面存在继续改善的预期,即便油价下跌BU2006短期不宜过分追空,沥青盘面利润在未来有望持续修复。

  PP:短期继续弱势

  纸浆:减仓重心小幅上移

  短期浆市供需面窄幅整理,01减持,小幅企稳,市场依然偏谨慎,预计日内震荡整理为主。

  甲醇:区间震荡

  甲醇2005合约参考1950-2200区间波动,暂无趋势,区间上下沿操作。

  尿素:1-5价差转头向下

  预计01合约以偏弱震荡为主,下方支撑即为现货区域成交价格,空间也很有限,目前1-5价差已由升水向下转头,可以考虑短线做空1-5价差。